Сервер на live-cd/live-usb

Spoofing, перелогинься :)

У нас несколько серверов работало под фряхой установленной на 16 и 32 мегабайтовые CF флешки (их можно просто в IDE втыкать, только питалово ещё подключить нужно). Особых проблем не было, хотя бывало тесновато.
Флешки были подмонтированы в режиме только чтение.

Даже на довольно быстрой флешке, минимал рескью систем моя тупит. Хотя если все будет висеть в ram, то можно попробовать.

Какой сервер, какой дистрибутив? Похоже у тебя или talks головного мозга или спермотоксикоз.