Что такое char-major-108???

Если неошибаюсь man pppd
или отключайте компресию явно.

Возможно несколько причин проблемы:
1. Проверь ls -l /dev/ppp.
Если выдало типа No such file or directory, то сделай следующее
# mknod /dev/ppp c 108 0
и проверь еще раз. Должно выглядеть приблизительно так
crw------- 1 root, root 108, 0 /dev/ppp
Обрати внимание на цифры 108 и 0. Если непонятно смотри man mknod
2. Проверь /etc/modules.conf на предмет наличия строчки
alias char-major-108 ppp-generic
Если ее там не нет, попробуй дописать. К примеру ядру 2.4.х она
необходима. А ядрам 2.2.х она вроде как побоку
А вообще прежде чем мучаться, проверь внимательно правильно ли
скомпилированно ядро и влючены ли в него модули ppp.