импорт модулей

В первом случае можешь написать import my_lib.my_module as ololo и обращаться уже как ololo.set() ....

Мой брат начинает бритьё с правой щеки, а я с левой. Как правильней?
Скальпель Оккама же, так что второй вариант.

from my_lib import my_module as ololo

как хочешь, но переименование модулей я бы не рекомендовал. Ну кроме типичных общепризнанных случаев типа import matplotlib.pyplot as plt