Есть ли версии Linux не требующие HDD :)

Конечно!
http://www.linuxrouter.org
Кроме того читай новости на этом сайте - о Compaq :-))

Читайте /usr/src/linux-2.0.36/Documentation/nfsroot.txt У меня одна из машин стартует с флопа (старт ядра), root по NFS, причем размер корневой удалось урезать до 30Mb (можно было бы урезать и дальше, но уже в таску было возиться). Причем нормально работает клиентская часть типа ssh, ftp и (!) стартует X на удаленный xdm. Фонты есесено через xfs. Вот вам и бездисковая X-station.