Как из Makefile-а передать параметр в sed ?

> cat script.sh | sed 's/$TARGET_FS/$(TARGET_FS)/ > script-new.sh

Напиши строку аккуратнее (кавычки)

Это очепятка в посте, а не в Makefile-е :)

cat script.sh | sed 's/$TARGET_FS/$(TARGET_FS)/' > script-new.sh

выводит такую ошибку:

sed: -e выражение #1, символ 13: Неизвестный модификатор к `s'
make: *** [all] Ошибка 1

Т.е. похоже, что он ругается на слеши в $(TARGET_FS)

Проблема в наличие слешей в TARGET_FS. В таких случаях обычно пишут 's|...|...|'.

Делай так:

cat script.sh | sed 's|$$TARGET_FS|$(TARGET_FS)|g' > script-new.sh

(обрати внимание на ДВОЙНОЙ доллар и букву g)

Спасибо :)