Второй. Данный вариант логичнее, т.к. навигационная цепочка находится выше сообщения и не попадает в его «тело», что правильно, ведь эта цепочка к содержимому вообще не относится.
Чем меньше лишних деталей «разрывают» заголовок и тело, тем лучше, так как оба этих элемента являются единым целым по смыслу, и читаться они должны легко и сразу. В первом случае есть ещё довольно спорные пунктирные линии, которые, ИМХО, только добавляют лишнего мусора. Плюс тэги «смешиваются» с цепочкой, тоже как-то не очень, на мой взгляд.
Размещать в одном месте теги и название субфорума как-то странно: первое — свойства сообщения, а второе — путь к нему. В первом, также, много мусорных элементов <hr>'ы, подчеркивание названия топика: они затрудняют восприятие. Вообще, всегда и везде теги размещают под сообщением, зачем их было переносить вверх — не понимаю.